Null-Zins-Politik:
Chancen nutzen – Verluste vermeiden

Die Inflationsrate lag in Deutschland im April bei 2,0 Prozent. Das klingt zunächst
nicht sehr hoch, bedeutet aber, dass ein Anleger, der 10.000 Euro unverzinst liegen ließ, Waren und Dienstleistungen im Wert von 200 Euro weniger erwerben
konnte als im April 2016. Bei 100.000 Euro hat ein Anleger schon 2.000 Euro
an Kaufkraft verloren. Dieser Kaufkraftverlust geschieht jedoch unbemerkt,
nominal stehen ja immer noch 10.000 bzw. 100.000 Euro auf dem Konto.
Wird sich in naher Zukunft etwas an der Zinssituation
ändern?
Weil sich die Banken zinsfrei bei der Europäischen
Zentralbank (EZB) Geld leihen können, profitieren
insbesondere die hoch verschuldeten Staaten im
Euro-Raum; sie müssen vergleichsweise geringe
Zinszahlungen leisten. Alte Verbindlichkeiten, die nun
fällig werden, könnten sogar die Neigung erhöhen,
sich weiter zu verschulden, muss doch für neue
Schulden weniger Zins aufgewendet werden als in
der Vergangenheit.
Leidtragende sind die Geldanleger, die diese „Unterstützung“
der Staaten durch ihren Kaufkraftverlust
„bezahlen“. Das ist seitens der EZB politisch so
gewollt – eine signifikante Erhöhung des Leitzinses ist in absehbarer
Zukunft nicht zu erwarten.

Welche Strategien passen in diese Zinssituation?

Geldwertanlagen sollten auf ein Minimum
beschränkt werden, beispielsweise für
Notfallrücklagen.
Als Anlage eignen sich grundsätzlich Sachwerte
(beispielsweise Immobilien) oder sogenannte
Substanzwerte (Fondsanlagen in Aktien).
Grundsätzlich sollten die Investitionen gestreut
werden, wobei darauf zu achten ist, dass die
Anlagen nicht miteinander korrelieren.

Bestehende, noch hochverzinslich
abgeschlossene Darlehen sollten getilgt werden
(ggf. auch durch Sondertilgungen) oder – wenn
möglich – mit neuen, günstigeren Darlehen
zurückgezahlt werden.
Aktuelle Darlehen bieten die Chance, Sachwertanlagen
zu finanzieren und dort einen höheren
Ertrag zu erzielen, als für die Darlehen an
Zinsen zu leisten ist. So können beispielsweise
Immobilien durch eine Finanzierung mit später
durch die Inflation „entwertetem Geld“ zurückbezahlt
werden.
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